国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德在12月1日北京时间1时宣布，人民币正式纳入特别提款权(SDR)篮子货币，2016年10月1日生效。人民币在篮子货币中的比重为10.92%，美国占41.73%（括号里为旧有的比重41.9%），欧元占30.93%（37.4%），日元占8.33%（9.4%），英镑占8.09%（11.3%）。IMF执行委员会决定，人民币符合IMF的“自由使用”标准，因此将人民币纳入SDR篮子货币。
IMF每5年一次检讨SDR篮子，上次为2010年，当时的检讨认为人民币没有达到IMF货币“自由使用”的入篮标准。但是中国经过5年的努力，不仅交易结算货币成了全球第二大货币，而且人民币在国际市场的投资货币、储备货币的影响也逐渐扩大，特别经过一系列的人民币汇率形成机制市场化的改革，人民币在国际市场的影响更是在扩大。比如，8月份人民币的“新汇改”只是校正人民币汇率现汇价与中间价的偏离，就对国际市场产生如此巨大的影响，就可见人民币对国际市场影响力及作用，因此，IMF宣布将人民币纳入SDR篮子货币是实至名归。
那么人民币纳入SDR后，它对中国经济会产生什么影响?
SDR是IMF于1969年创设的一种国际储备资产，同时也作为一种名义货币记账单位，用来计量IMF成员国所获分配的份额，可与黄金、自由兑换货币一样充当国际官方储备。人民币在篮子货币中的比重为10.92%，美国占41.73%，欧元占30.93%，日元占8.33%，英镑占8.09%。此前SDR篮子由美元、欧元、日元及英镑货币组成，其比重分別為41.9%、37.4%、9.4%及11.3%。
可以看到，这次人民币纳入SDR篮子货币，应该是IMF的SDR篮子货币创立以来大的一次权重调整。而这种权重调整不仅体现了中国经济大国地位正在确立，也对一些货币权重的挤出效应十分明显。这次SDR篮子货币权重缩减大的是欧元，其次是英镑及日元，美元的权重基本上没有多少变化。而人民币在SDR篮子货币的权重尽管只有10.92%，但仍然排到了第三位。有此排列自然与当前中国经济的实力有关。
人民币纳入SDR，还将成为中国确立其全球经济大国地位过程中的里程碑。这不仅将帮助中国在全世界展示其国家的经济实力及金融实力，提高各国央行和投资者持有人民币资产的需求，也是全球各国对中国这几十年市场经济改革成绩的肯定，更有助于中国进一步改革开放及金融市场的改革。
也就是说，人民币纳入SDR货币蓝子之后，这不仅是对中国在全球经济和金融市场中地位不断上升得到认可，也让更多的国家将人民币作为储备货币，加速人民币的国际化进程，使人民币真正成为全球市场的计算货币、投资货币及储备货币，具有十分重要的象征意义及实质上意义。
更为重要的是，在当前的条件下人民币纳入SDR，意味着在人民币没有完全自由可兑换、资本项没有完全放开的情况下，IMF正式为人民币作为国际货币背书。这不仅在于扫除了全球各国央行持有人民币作为国际储备货币的技术障碍，也增强了人民币在跨境交易和投资结算等方面在国际市场上的地位，有利于降低中国企业在国际市场上融资成本，推进中国金融市场改革，而且也能减少要求人民币完全自由可兑换后纳入SDR可能受到国际市场冲击所面临的巨大风险。
因为，按照1994年的规划，中国资本项开放及人民币可自由兑换应该是在1997年完成，但是1997年的亚洲金融危机爆发，政府改变这个规划。直到18年后，这两个方面开放进展仍然是很慢。根本原因就在于政府对资本项完全开放、人民币完全自由可兑换大门的打开，受到外部冲击有多大、结果如何是相当无底的。在当前的条件下，人民币纳入SDR,人民币既可成为认可的国际储备货币，同时中国政府又对人民币汇率持有主导权和可控权，这样完全可以减少今后人民币完全开放后所受到冲击。
人民币纳入SDR篮子货币后，各国对人民币的储备需求有多大？有分析指出，管理6万亿美国外汇储备的72个国家央行已经表态将会增持人民币资产，因此人民币纳入SDR之后，人民币在SDR中的比重会逐年升高。近，中国人民银行发布《2015年人民币国际化报告》指出，截至今年4月底，境外央行或货币当局在境外持有债券、股票及存款等人民币资产达6,667亿元人民币。如果按照人民币在SDR篮子货币中的比重，人民币在SDR篮子货币中的应该是300亿左右。这个数量与目前境外个人及机构投资者持有的人民币及人民币资产相比应该是一个不大量，因此市场不用过高的估计各国央行及境外投资者对人民币需求的增加。因此，由人民币纳入SDR篮子货币的需求也不会短期内快速增加，这还得看到未来中国经济成长情况。
现在的问题是，如果人民币纳入SDR催生了境外对人民币的巨大需求会不会导致人民币又出现如前十年那样的长期单边？如果对于未来中国经济乐观，再加上人民币的外部需求突然快速增加，当然是人民币单边的重要条件。但是，目前的问题是，未来几年美元汇率变化如何？如果美联储加息或美国进入加息周期，那么美元持续强势的概率就会增加。如果美元持续强势，而人民币也跟随美元强势，特别是对非美元的单边强势，这样对中国的出口可能会相当不利。更为重要的是，在短期来看，中国经济转型及调整也是一种趋势，这就使得人民币能否承担长期单边的能力就存在质疑了。
在国际贸易交往中，SDR实际上用得不多，只用于各国央行之间的交易。在这种意义上，人民币纳入SDR的象征意义大于实质意义。而且，人民币纳入SDR后各国央行是否会增加多少人民币的储备需求及对市场之影响也有可能被夸大。因为，IMF给人民币背书并非就意味着人民币纳入SDR之后一定会。从已有货币加入SDR货币篮子中的表现情况来看，这些货币能力SDR后并非一定是也存在贬值。如果人民币纳入SDR后是贬值而不是，那么各国央行对人民币储备需求就会大打折扣。
而且，在人民币纳入SDR之前，中国央行会千方百计让人民币汇率稳定，否则人民币纳入SDR就会面临障碍，但是在人民币纳入SDR之后，中国央行是否会如现在这样过多的干预人民币并让其稳定应该是不确定的。所以，人民币纳入SDR后，人民币贬值的风险同样存在。
人民币纳入SDR，对人民币国际化及人民币离岸市场将会产生较大影响。全球的人民币离岸市场，需要处理人民币资产配置问题，需要有利率、汇率的对冲工具、衍生工具等，全球市场对人民币证券和债券的需要也会大量增长。
总之，人民币纳入SDR篮子货币是确立中国经济大国地位的里程碑，具有十分重要的意义。这对中国金融市场及人民币国际化将产生巨大影响，对此也不可低估。但这是否会让人民币再次单边是不确定的，还得看形势变化。
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